3月23日下午，高级金融学院明理讲坛第三十六期在学院三楼会议室举行。学院有幸邀请香港中文大学（深圳）经管学院执行院长张博辉教授前来作题为“Field Experiments in Accounting & Finance”的学术讲座。本院师生踊跃参与，本次讲座由高级金融学院李春涛副院长主持。

讲座内容围绕会计与金融研究中的田野实验方法展开，系统梳理了该方法的识别逻辑、应用场景与前沿进展。张博辉教授指出，田野实验兼具实验研究的可控性与真实情境数据的现实性，是连接实验室研究与自然发生数据的重要桥梁。围绕“如何识别因果效应”这一核心问题，报告从工具变量、断点回归、双重差分、结构建模、实验室实验与田野实验等方法出发，重点阐释了田野实验在随机分组、干预实施与结果比较中的研究优势，并总结了实验设计、伦理合规、过程监测、数据质量控制、因果效应估计及稳健性检验等关键环节。

结合相关文献梳理，张博辉教授展示了田野实验在会计与金融领域的最新发展趋势。报告指出，近年来，FT-50期刊中采用田野实验方法的论文数量总体有所提升，2025年达到阶段性高点，但从整体看相关研究数量仍然偏少，说明田野实验在会计与金融研究中仍具有广阔的发展潜力。与此同时，《Journal of Accounting Research》和《Review of Financial Studies》是相关成果发表较为集中的期刊；从研究主题看，行为金融与管理会计是当前田野实验应用较多的方向，进一步彰显了该方法在揭示微观决策过程和企业行为机制方面的重要价值。

在典型研究分享环节，张博辉教授重点介绍了股利政策、投资者教育、投资者沟通与公司治理等多个研究案例。其中，围绕“股利之谜”的田野实验通过在投资者关系平台、电子邮件和电话渠道中随机投放不同理论框架下的信息处理，发现代理理论相关干预能够显著提升既往分红企业增加分红的概率；在投资者教育实验中，研究进一步表明，向投资者提供应计项目定价知识，有助于改善市场定价效率、缓解应计错定价现象。

本次讲座内容充实、视野前沿，不仅加深了师生对田野实验方法及其在会计与金融研究中应用价值的理解，也为相关领域的学术研究与实证设计提供了有益启发。

报告人简介

张博辉教授现任香港中文大学（深圳）经管学院执行院长、校长讲座教授，兼任深圳高等金融研究院金融科技与社会金融研究中心主任、深圳数据经济研究院副院长，亚洲金融学会的副主席。担任广东省深圳市决策咨询委员会专家。曾任澳大利亚新南威尔士大学商学院终身正教授、国际金融中心副主任。2008年毕业于新加波南洋理工大学获得金融学博士学位，此前分别在香港科技大学获得经济学硕士学位和清华大学工程力学系获得工程学学士学位。主要研究方向包括金融科技、可持续金融、信息媒介对资本市场的影响。研究成果发表于《Review of Financial Studies》《Journal of Financial Economics》等国际顶尖期刊，曾主持多项澳大利亚国家研究委员会基金项目、新南威尔士大学澳洲商学院研究基金，参与中国国家自然科学基金面上项目。长期担任多本顶级学术期刊审稿人及国际金融学术组织年会组委会成员。